制药行业的发展促使企业在卷节点中实施“长期主义”。药品提供的答案并不复杂：加深现有产品并分解正在开发的产品。在2025年上半年，Kanhong Pharmaceutical展示了三种清晰可见的工具：在眼科轨道上，在干眼症的“空白区域”中种植旗帜；在肿瘤轨道上，使用双负载ADC打开技术变量；在工业方面，基因中的药物生产基础的基本结构完成了。
这三件事可以连接在一起，然后回顾Conbergsip构建的现金流底盘和“研究，生产和销售”的平台。根据数据，Kanhong Pharmaceutical在2025年第一届半年中达到了24.54亿元人民币的营业收入，增长了6.95％；净利润为7.3亿元人民币，每年增加5.41％。
T的节点2025年半年度报告允许该行业看到Kanhong Pharmaceutical如何在维持主要市场的同时将主要的新产品推向关注。
01加速创新
到今年6月底，国家医疗产品管理局的公开通知带来了公众视力的高发病，高脑疾病，高发病率很高。
坎洪制药公司（Kanhong Pharmaceutical）下的Lifester's Drops（lang Yueming'商品名称“ Lang Yueming”）已正式批准，这成为在中国专门在3级新药路径下推出的中国寿命的首次准备。这意味着，中国大量的干眼症患者首次有真正的“全链抗炎”药物选择。
长期以来，干眼症市场中最大的疾病点是有效性的放缓。常规药物通常需要12周甚至更长的时间才能进行，并且患者经常放弃，因为治疗过程精神太长了。 Lefestat改变了这种节奏 - 数据连接的数据表明，它可以缓解两周的症状，并显着将角膜损害改善到12周。对于超过3亿潜在的患者，这不仅是一个治疗计划，而且是一种显着改善生活质量的方法。
根据每日人的数据，在市场层面上，与眼睛有关的眼睛相关的眼睛超过3亿。 2024年干眼药市场的规模约为47.9亿元人民币，从2020年到2024年，复合增长率为16％。临床和商业空间都已经可用，并且在中国市场尚未推出原始的Lifestic Xiidra药物。对于长期以来一直依赖人造眼泪和环孢菌素并渴望“快速实施”的患者，药物可以通过首次模仿进入干眼轨道，在自己的生长空间中开放了大约50亿元人民币的新市场，并获得过多的潜在增加。
如果Lifestat是Kanhong Pharmaceutical在眼科领域的新成功，然后在肿瘤轨道上的KH815使外界可以看到更多的“攻击”攻击。
在4月的AACR会议上，Kanghong Pharmaceutical揭示了进入诊所的双重负载ADC世界上的第一个临床前数据。与传统的固体负载ADC相比，KH815通过同时加载TOP1抑制剂和RNA聚合酶II抑制剂，尤其是在耐药性模型中，通过同时加载TOP1抑制剂和RNA聚合酶II抑制剂，在动物模型中显示出更强的抗肿瘤活性。更罕见的是，它在安全窗口中表现良好，HNSTD达到40mg/kg，超过了SO被称为产品。
一些分析师评论：这种设计不仅是“ 1+1大于2”的简单叠加，而且是RNA和DNA之间的协调战，这可以成功地解决ADC耐药性问题。随着中国和澳大利亚的临床多中心试验的同时进步，坎洪药品在这条竞争激烈的赛道上进入了第一个梯队。
除Trop2-KH815外，该公司还部署了HER3（KHN922）双重载荷解决方案和Kasunod组合，朝着基于平台的ADC迈进。全球KH815是进入临床阶段的双重负载ADC的第一个梯队之一。在HER3的平行高级方向上，制药Kanhong Pharmaceutical在“下一代ADC”的竞争中占有一席之地。
02冷凝器主锅
如果将半年度报告与Kanhong的药物阶段进行比较，那么Kangbevercept仍然是其中最稳定的对手。
自2014年推出以来，它是第一个国内抗VEGF融合蛋白眼科药物，它连续十年保持增长。在2025年上半年，康巴希普的收入达到了134.5亿元，达到了134.5亿元，该公司提供了该公司总收入的54.83％，最初是该医院的示例。即使在大量的谈判骑自行车下Biosiminar的保险和竞争仍然可以稳定医生和患者的选择。
Kanhong制药方法始终很明确：“成本绩效 +治疗方便”会建立护城河。
在医疗保险水平上，Conbécept反复降低了价格并进入了国家目录；在临床层面，该公司具有创新的“ 3+PRN”计划，该计划压缩了平均年度注射号6至8次，大大提高了合规性；在研发结束时，对于对VEGF的抵抗，“等效的有效性和较低的频率”几乎是所有参与者追求的目标。高浓度孔仓药物的形式已在II期中进行临床试验。如果可以证明降低频率的效果，则Kangbaccept将进一步增强障碍。对于进入列表第二个十年的产品而言，“第二个更改”尤其重要。
随着社会和心理健康问题变得更加舞会作为抗抑郁药药物领域中的明星产品，坎洪药品中国专利shugan jieyu胶囊的独家药物具有准确的有效性和高安全性。在抗抑郁药的稳定增长的背景下，Shugan Jioyu的胶囊继续保持其领先地位，并在2024年实现了当年的两位数增长，其增长率超过了一般的抗抑郁剂市场，并继续显示出强大的市场潜力和发育潜力。目前，Shugan Jioyu胶囊的新焦虑症（KH109）的III期临床研究从单一的抗抑郁药继续延伸到多种认证的心理社会治疗药物，并有效地扩大了患者未来的未来人群。
药品创新的创新领域的情节很明显。眼科轨道KH631和KH658进入了眼底疾病基因的第一个梯队疗法和脱离感染的发射扩大了眼表疾病的治疗领域；肿瘤轨道，双重负载ADC进入临床阶段，随后的HER3管道继续前进。心理和神经领域，KH110，KH607，KHN702和其他目标项目进入关键的临床阶段。如果这些管道成功进入商业化周期，他们将为Kanhong的药剂师开发更稳定的SARI-不同的药剂师药剂师。
行业方面的行动不可忽视。生产的基础是成都坎洪药物的遗传药物，已经完成了主要的封盖和接收。使用后，它将促进项目研究样本和商业产品的生产。生产的基础将提供从临床样本到商业产品的综合支持。换句话说，药物可以尽快完成加强和验证一致性的过程，并且占据时间窗口。
资本市场的态度也在改变。过去，Kanhong Pharmaceutical更被视为依靠Kangbevercept的稳定制药公司。如今，在开发干眼，ADC和基因疗法等项目时，机构已经开始审查其欣赏逻辑。
从某种意义上说，Kanhong Pharmaceutical已完成“产品”到“平台”中的进化穆拉。 Conbevercept继续携带稳定的基本板，而新技术（如双重负载ADC和基因疗法）在未来几年内为新的想象空间提供了新的想象空间。
Kanhong Pharmaceutical的半年度报告中揭示的数据可能是冰山的唯一目的，但是对于外界来说，这家从Tianfu的国家开始的制药公司正朝着更大的三维创新发展。 【编辑：Wang Qin】
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